4月28日晚間，顧家家居股份有限公司（以下簡稱“顧家家居”）發(fā)布了2024年年報與2025年第 一季度報告。2024年，公司實現(xiàn)營收184.8億元，實現(xiàn)歸母凈利潤14.17億元。在行業(yè)整體承壓的背景下，公司通過業(yè)務轉型、效率提升、能力發(fā)育等舉措，展現(xiàn)出一定的抗周期韌性。

2025年，顧家家居經(jīng)營質量全面提升。從財報來看，公司第 一季度實現(xiàn)營業(yè)收入49.14億元，同比增長12.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.19億元，同比增長23.53%；基本每股收益0.64元。

同日，顧家家居還披露了2024年度利潤分配方案，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣1.38元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利11.34億元（含稅），占2024年度歸屬于上市公司股東凈利潤的80.06%。自2017年上市以來，公司累計分紅金額已達63.37億元。

職業(yè)經(jīng)理人治理體系全面升級

組織效能釋放高質量發(fā)展動能

為了應對行業(yè)周期的挑戰(zhàn)，顧家家居主動變革。2024年，顧家家居先是引入職業(yè)經(jīng)理人擔任董事長，又新增4位副總裁高管，且均在公司內部有著豐富的一線經(jīng)營管理經(jīng)驗，其中還有兩位“80后”。

事實上，顧家家居近年來持續(xù)推進管理層職業(yè)化、年輕化，旨在通過更貼近市場的決策視角，應對消費需求碎片化與渠道多元化的挑戰(zhàn)。

業(yè)內普遍認為，顧家家居當前的管理層對新興消費趨勢或更具敏銳度?！袄珙櫦壹揖优c天貓合作開展直播營銷、推動數(shù)字化發(fā)展，這種對新興渠道的重視正是得益于新管理層的決策?！?

“新鮮血液”的注入為顧家家居帶來了新氣象。財報數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，顧家家居總資產規(guī)模已達174.64億元，同比增長9.74%；凈資產突破百億元大關，達到103.92億元，同比增長4.17%。值得關注的是，公司通過精細化運營有效控制成本，銷售費用率和管理費用率分別降至15.21%和2.39%，同比優(yōu)化2.12個和0.93個百分點，凸顯管理效率提升。

“這種‘戰(zhàn)略決策層專業(yè)化+執(zhí)行層年輕化’的治理模式，在家居行業(yè)具有標桿意義?！毙袠I(yè)分析師指出，顧家家居通過管理架構革新，既保持了頭部企業(yè)的戰(zhàn)略定力，又注入了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的創(chuàng)新基因。

上述分析師表示，在消費主權時代，這種兼具行業(yè)深度與市場敏銳度的治理體系，不僅破解了傳統(tǒng)家居企業(yè)轉型困局，更構建起穿越周期的組織能力——既能快速捕捉Z世代消費趨勢，又能系統(tǒng)性推進數(shù)字化基建，為長期高質量發(fā)展儲備動能。隨著管理紅利持續(xù)釋放，顧家家居正展現(xiàn)出引領行業(yè)范式變革的龍頭氣象。

零售轉型初見成效

新興業(yè)務迎來高速發(fā)展

2025年以來，顧家家居以用戶為中心的零售轉型成效顯著。

顧家家居相關負責人提供了這樣一組數(shù)據(jù)：今年以來，顧家家居的用戶資產規(guī)模不斷躍升，會員總量突破600萬大關，月活躍用戶同比增長了84%；在整家突破方面，公司融合大店數(shù)量突破573家，顧家星選展廳面積突破10萬平方米。

同時，顧家家居發(fā)布了家居行業(yè)**全鏈路“AI設計大腦”，將行業(yè)積淀轉化為智能生產力。在全球化布局上，顧家家居OBM業(yè)務呈加速發(fā)展態(tài)勢，自有品牌門店突破34家，公司在海外本土化運營上能力持續(xù)提升。

隨著90后、00后逐漸成為消費主力軍后，消費者的需求也呈現(xiàn)出多元化與體驗升級的特點。因此，2024年，顧家家居發(fā)力購物中心渠道，提出“輕資產模式+場景化體驗”。

據(jù)了解，與傳統(tǒng)家居賣場相比，顧家購物中心門店的自然流量接近10倍，高客流量直接推動進店率與轉化率提升。新店最快3個月實現(xiàn)回本的高周轉效率，吸引26%的投資者選擇多店布局，而坪效更是達到傳統(tǒng)渠道的1.5倍。

此外，顧家家居其他新興業(yè)務也都迎來高速發(fā)展期。譬如公司整裝客戶對顧家家居旗下渠道品牌顧家星選的產品力認可度明顯提升；顧家家居“以軟促定”的整裝發(fā)展模式在市場上初步形成了差異化的競爭力；公司產品、交付、服務等系統(tǒng)競爭力明顯增強。

同時，顧家家居自有品牌業(yè)務各項基礎工作得到夯實，在部分亞洲國家表現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。2024年，公司已在印度、泰國、越南、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦等國家和地區(qū)開設海外自有品牌（KUKAHOME）門店。

多家機構看好公司發(fā)展

顧家家居堅定戰(zhàn)略不動搖

4月29日，華泰證券、國金證券和華西證券等三家公司發(fā)布研究報告，報告紛紛看好顧家家居2025年業(yè)績發(fā)展，并給予公司“買入”或“跑贏行業(yè)”評級。

此外，從機構關注度來看，近六個月累計10家機構發(fā)布了顧家家居的研究報告。評級方面，7家機構認為“買入”，1家機構認為“強烈推薦”，1家機構認為“跑贏行業(yè)”，1家機構認為“優(yōu)于大市”。

華西證券在研報中指出，顧家家居是軟體家居行業(yè)龍頭，始終堅持“用戶型企業(yè)、數(shù)字型企業(yè)、全屋型企業(yè)”3個方向不動搖，持續(xù)通過“軟體+定制”融合發(fā)展，引領行業(yè)變革；同時，公司加強整合優(yōu)良資產，聚焦內生發(fā)力，我們看好公司零售轉型后在存量時代蛻變成長。

展望2025年，顧家家居在財報中表示，公司將以“零售轉型、整家突破、全球深化、效率驅動”為戰(zhàn)略支柱，秉承“以用戶為中心、以績效為本、堅持奮斗創(chuàng)新”的核心價值觀，向著“成為全球領先的家居企業(yè)”的目標堅定邁進，在存量時代中不斷構筑達成長遠戰(zhàn)略目標的堅實階梯。

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