定制家具行業(yè)發(fā)展迅速，似乎迎來了“風(fēng)口“。家紡實力企業(yè)富安娜(002327,股吧)在藝術(shù)設(shè)計方面積累較深，公司通過生活美學(xué)方面的優(yōu)勢切入這一高成長領(lǐng)域，希望為公司拓展新的利潤增長點。日前，公司召開年度股東大會，公司高管就相關(guān)規(guī)劃向投資者作出了全面介紹。

定制家具迎來風(fēng)口公司憑借設(shè)計優(yōu)勢切入

公司董事長林國芳認(rèn)為，定制家居行業(yè)迎來了“風(fēng)口”，公司在藝術(shù)設(shè)計方面的長期積淀，可以成為未來拓展家具業(yè)務(wù)時的利器。A股市場上，索菲亞(002572,股吧)等從事定制家具業(yè)務(wù)的公司股價持續(xù)走牛，其背后的基本面誘因，正是市場看好相關(guān)公司在定制業(yè)務(wù)上的高速成長。

據(jù)了解，富安娜通過引進高水平的進口自動化生產(chǎn)線，在制造端已經(jīng)不存在太大難度。通過結(jié)合公司的美術(shù)設(shè)計功底，富安娜生產(chǎn)出來的家具產(chǎn)品，個性化、差異化特征凸顯。截至目前，公司在家具業(yè)務(wù)的渠道拓展方面以發(fā)展加盟商為主，網(wǎng)絡(luò)渠道方面的營銷尚未發(fā)力。

家紡業(yè)務(wù)穩(wěn)步運行電商與實體渠道尋求平衡

公司的家紡業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，雖然線下渠道處于調(diào)整態(tài)勢，但電商與團購拉動家紡業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)增長。資料顯示，2015年開始，伴隨著家紡行業(yè)整體增速下移，公司主動進行線下渠道結(jié)構(gòu)調(diào)整，關(guān)閉整合部分經(jīng)營不善的網(wǎng)點，并重點推行大店計劃，保證終端經(jīng)營效率。同時，公司在核心城市擴大直營比例，通過單店的精細(xì)化管理與效益增加來提升公司競爭力。東方證券認(rèn)為，今年公司家紡業(yè)務(wù)線下渠道由于加盟商與門店調(diào)整等因素仍面臨一定壓力，電商與團購等新興渠道的快速增長與毛利率的提升有望拉動家紡業(yè)務(wù)整體保持穩(wěn)健增長。

林國芳認(rèn)為，公司在家紡業(yè)務(wù)的設(shè)計能力已經(jīng)達(dá)到國際領(lǐng)先水準(zhǔn)，一些圖案的設(shè)計和生產(chǎn)，能與國際**奢侈品比肩。某種意義上，熱愛藝術(shù)的林國芳自己就是富安娜公司的首席設(shè)計師。這一優(yōu)勢，對公司家紡業(yè)務(wù)維持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，打下了基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士：資產(chǎn)有重估升值空間

據(jù)了解，富安娜公司目前在深圳南山區(qū)的土地和物業(yè)重估價格很高，再加上公司現(xiàn)金較為充沛，因此具備資產(chǎn)重估升值的概念。公司總部所在地位于深圳市南山區(qū)南光路富安娜工業(yè)大廈，該土地系早年獲得(IPO之前)，占地面積可觀，此外，公司龍華廠房也受益于地價上漲，重估空間較大。有了解公司的機構(gòu)人士測算認(rèn)為，富安娜目前的市值在70億上下，但公司的現(xiàn)金加上物業(yè)，與市值已經(jīng)相差不遠(yuǎn)。

但也有投資人對資產(chǎn)重估概念不感冒，“除非被收購，否則隱蔽資產(chǎn)的價值不會自動顯現(xiàn)”。據(jù)該人士分析，富安娜所處行業(yè)過于傳統(tǒng)，市場愿意付出的估值水平比較理性，公司的股價上漲，主要還是通過業(yè)績的增長來實現(xiàn)，概念炒作的意義不是很大。

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