作為一家老牌木質(zhì)地板制造商，揚(yáng)子地板在行業(yè)中已經(jīng)浸淫10多年，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)處于劣勢(shì)、上市路途不平坦，對(duì)于揚(yáng)子地板而言，眼下之急是去扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)，否則，2017年或許依然將面臨業(yè)績(jī)闖關(guān)的窘境。

揚(yáng)子地板在地板行業(yè)里的位置并不靠前。

事實(shí)上，大亞圣象一家獨(dú)大的市場(chǎng)格局讓深處地板行業(yè)的大小企業(yè)都倍感壓力。相比較其他企業(yè)，揚(yáng)子地板“外憂加內(nèi)患”的局面更為艱難。

業(yè)績(jī)下滑來(lái)得太快，就像“龍卷風(fēng)”

作為一家老牌木質(zhì)地板制造商，揚(yáng)子地板在行業(yè)中已經(jīng)浸淫10多年，在2014年1月掛牌新三板，登陸資本市場(chǎng)。產(chǎn)品品類圍繞地板，一直以強(qiáng)化復(fù)合地板、實(shí)木復(fù)合地板、實(shí)木地板的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為核心主營(yíng)業(yè)務(wù)。

盡管從2016年公布的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)了雙雙增長(zhǎng)，但深挖過(guò)往業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)別有洞天。

2013-2016年揚(yáng)子地板營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)情況

在2016年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)之前，揚(yáng)子地板營(yíng)業(yè)收入曾連續(xù)兩年下滑，在2016年，上漲之后的營(yíng)收也沒(méi)有達(dá)到2013年的數(shù)值。凈利潤(rùn)方面，雖然只在2014年出現(xiàn)下滑，2015年開(kāi)始便恢復(fù)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)依舊低于2013年水平，一直延續(xù)到2016年，小幅增長(zhǎng)之后的業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)紛紛低于2013年水平。

2014年是國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控繼續(xù)深化的一年，對(duì)于揚(yáng)子地板的業(yè)績(jī)下降似乎找到了答案。房地產(chǎn)行業(yè)受調(diào)控影響，相對(duì)的，造成了下游的配套建材生產(chǎn)企業(yè)整體需求不旺的局面。大的木地板生產(chǎn)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向與房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，同時(shí)橫向發(fā)展品類來(lái)保證企業(yè)的發(fā)展。

揚(yáng)子地板也開(kāi)始尋找出路，尋求多元化發(fā)展，但是揚(yáng)子地板的多元化并沒(méi)有付諸在自身業(yè)務(wù)的拓展。

2015年，揚(yáng)子地板凈利潤(rùn)為5064萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.14%。據(jù)2015年年報(bào)中顯示，利潤(rùn)的上升主要是因?yàn)?015年度投資收益增加了678萬(wàn)元。由于收到滁州皖東農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司分紅600萬(wàn)元，投資收益比上年度增加1240.63%。

由于木地板的需求相對(duì)剛需，房地產(chǎn)的疲軟只是一段時(shí)間內(nèi)造成需求不旺，這是外界因素的短暫影響，并且是整個(gè)行業(yè)同時(shí)面對(duì)的困境，不足為懼。揚(yáng)子地板的投資回報(bào)固然是一種應(yīng)對(duì)困境的方式，但顯然不是長(zhǎng)久之計(jì)。

從消費(fèi)者角度考慮，隨著居民的品牌消費(fèi)意識(shí)的提高，使得品牌企業(yè)不斷加大產(chǎn)品研發(fā)、品控管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、資源整合、渠道升級(jí)等方面的力度，地板產(chǎn)品的整體品質(zhì)在提升，品牌競(jìng)爭(zhēng)力在提升，行業(yè)集中度也在提升，這時(shí)候，如何提高企業(yè)品牌的長(zhǎng)久影響力成為關(guān)鍵。

IPO就像坐過(guò)山車，揚(yáng)子地板“不哭”

經(jīng)歷了業(yè)績(jī)下滑的兩年，揚(yáng)子地板過(guò)得應(yīng)該不會(huì)很“舒心”。然而除了不那么可觀的數(shù)據(jù)之外，想從新三板轉(zhuǎn)板IPO的路程，就像“傷口撒鹽”般依舊不太順利。

去年2月，身處新三板的揚(yáng)子地板就申請(qǐng)了轉(zhuǎn)板IPO，但時(shí)至今日也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。

2016年3月，揚(yáng)子地板宣布接受上市輔導(dǎo)，在通過(guò)興業(yè)證券進(jìn)行上市輔導(dǎo)達(dá)三個(gè)月之久的時(shí)候，因欣泰電氣涉嫌欺詐發(fā)行，作為保薦機(jī)構(gòu)的興業(yè)證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。因興業(yè)證券被調(diào)查，其全部保薦項(xiàng)目包括IPO項(xiàng)目等均被暫停受理。揚(yáng)子地板作為興業(yè)證券保薦的3家擬IPO的新三板企業(yè)之一，沒(méi)能幸免。

事件發(fā)生后的7月18日，揚(yáng)子地板再次發(fā)布擬申請(qǐng)**公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股股票并于境內(nèi)上市的公告。這一次，揚(yáng)子地板選擇接受上市輔導(dǎo)的券商換成了國(guó)元證券。

IPO半路換了上市輔導(dǎo)證券，躺槍的揚(yáng)子地板只能“悶頭”繼續(xù)前行。

好在還有一些好消息傳來(lái)，2016年10月10號(hào)，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)：加快完善全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，健全小額、快速、靈活、多元的投融資體制;研究全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度。

對(duì)于想要躍入A股的新三板企業(yè)而言，這一消息的出現(xiàn)，就攪弄著平靜的新三板，政策一旦形成和落地，便意味著可免遭IPO排隊(duì)之苦。新三板推出轉(zhuǎn)板制度對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是利好，揚(yáng)子地板欲轉(zhuǎn)板IPO，不知道能不能趕得上政策的班車。

對(duì)于為何要“出走”新三板，揚(yáng)子地板董秘王榮志此前在一次采訪中表示“之所以要進(jìn)行IPO，最主要的還是看重主板市場(chǎng)的高估值。同時(shí)，公司上市后，能夠在融資方面獲得一個(gè)穩(wěn)定的保障，許多制約公司發(fā)展的問(wèn)題也都會(huì)迎刃而解?！?

對(duì)此，記者認(rèn)為，不管是新三板還是IPO，都各有利弊，企業(yè)摘牌去A股IPO仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，急于轉(zhuǎn)板未必會(huì)是件好事。到底哪個(gè)市場(chǎng)更有利于企業(yè)融資發(fā)展，還需全盤考慮謹(jǐn)慎對(duì)待。

眼看他起高樓、宴賓客，意外又“樓塌了”。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、上市路途不平坦，揚(yáng)子地板該何去何從?

顯然，對(duì)于揚(yáng)子地板而言，眼下之急是去扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的頹勢(shì)。2015年揚(yáng)子地板得益于投資收益凈利潤(rùn)恢復(fù)增長(zhǎng)，不過(guò)投資收益往往波動(dòng)較大，若公司方面不能實(shí)質(zhì)性改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，2017年或許依然將面臨業(yè)績(jī)闖關(guān)的窘境。

整體來(lái)看，揚(yáng)子地板只能算區(qū)域品牌而非全國(guó)品牌，跟大亞圣象和大自然地板等有較大差距。在地板行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，能否突圍，難度不小。

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