板材行業(yè)屬于 " 大行業(yè)、小公司 "，競爭格局分散。人造板行業(yè)市場規(guī)模大，近年來整體需求保持穩(wěn)定，但行業(yè)企業(yè)受到運(yùn)輸和銷售半徑因素制約，普遍規(guī)模不大，地方小品牌林立，行業(yè)集中度仍較為分散。我國作為人造板生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)的第 一大國，人均擁有木材資源不足，行業(yè)需求和供給增量逐步放緩，市場從高速發(fā)展期進(jìn)入平臺(tái)期，行業(yè)同質(zhì)化競爭激烈，凈利潤逐年下降。近年來由于上游資源及限砍限伐政策的出臺(tái)、新生產(chǎn)線的不斷投產(chǎn)，加速了資源競爭的內(nèi)卷化。同時(shí)隨著原材料價(jià)格、運(yùn)輸成本、人力成本的不斷上漲，國家對(duì)安全、環(huán)保要求的不斷提高，市場對(duì)人造板的產(chǎn)品品質(zhì)要求越來越高，地方小產(chǎn)能出清速度加快，份額向中大型企業(yè)逐漸集中，市場集中度有望進(jìn)一步提升。

產(chǎn)能改革情況

據(jù)2022年12月中國林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會(huì)、林產(chǎn)工業(yè)規(guī)劃設(shè)計(jì)院編制的《中國人造板產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2022》顯示，我國人造板產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能淘汰加速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2022年初，全國保有人造板生產(chǎn)企業(yè)1.32萬余家，其中大型生產(chǎn)企業(yè)及企業(yè)集團(tuán)近190家，合計(jì)年生產(chǎn)能力約5700萬立方米，占總生產(chǎn)能力的18.1%，年生產(chǎn)能力超過100萬立方米的企業(yè)集團(tuán)上升至9家。

其中，全國累計(jì)注銷、吊銷或停產(chǎn)膠合板類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)約20520家；累計(jì)關(guān)閉、拆除或停產(chǎn)纖維板生產(chǎn)線814條，年淘汰落后生產(chǎn)能力3772萬立方米；累計(jì)關(guān)閉、拆除或停產(chǎn)刨花板生產(chǎn)線1095條，年淘汰落后生產(chǎn)能力約2973萬立方米。全國保有連續(xù)平壓纖維板生產(chǎn)線142條，年總生產(chǎn)能力3037萬立方米；全國保有連續(xù)平壓刨花板生產(chǎn)線79條，年總生產(chǎn)能力2010萬立方米。刨花板生產(chǎn)能力持續(xù)上升，纖維板和刨花板連續(xù)壓機(jī)生產(chǎn)線產(chǎn)能占比均突破50%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

兔寶寶占據(jù)行業(yè)銷售和利潤榜首

目前我國以人造板為主營業(yè)務(wù)的六大上市企業(yè)豐林集團(tuán)（601996）、大亞圣象（000910）、兔寶寶（002043）、永安林業(yè)（000663）、正源股份（600321）、平潭發(fā)展（000592）中，兔寶寶憑借2021年94.3億元的營業(yè)收入占據(jù)榜首，其次是大亞圣象，2021年總營收為87.5億元，遠(yuǎn)超于其他四家企業(yè)。

從總資產(chǎn)的角度來看，截至2022年三季度末，大亞圣象以95.43億元的總資產(chǎn)規(guī)模排名第 一，領(lǐng)先其他五家企業(yè)。

從凈利潤的角度來看，目前來看，大亞圣象、兔寶寶和豐林集團(tuán)是2019-2022年利潤均為正的企業(yè)。其中，2021年，豐林集團(tuán)凈利潤約為1.7億元，大亞圣象的凈利潤在6.0億元左右，兔寶寶的凈利潤在7.1億元左右。

業(yè)務(wù)布局各領(lǐng)域開花

近年來，隨著國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，人造板行業(yè)從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)變?yōu)榘宸N發(fā)展不均衡階段，又由于林業(yè)改革，原料持續(xù)供應(yīng)壓力增大。行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)持續(xù)加深林板一體化布局，并各自選定并發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)品、創(chuàng)新具有個(gè)性化的產(chǎn)品，行業(yè)產(chǎn)品差異化加大。

大亞圣象——2021年人造板產(chǎn)銷量**

部分代表性上市企業(yè)的人造板產(chǎn)品生產(chǎn)銷售量情況。其中，產(chǎn)銷量水平**的是大亞圣象家居股份有限公司，2021年全年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量154萬立方米，銷售量156萬立方米。受疫情影響，廣西豐林木業(yè)集團(tuán)股份有限公司、大亞圣象家居股份有限公司、福建省永安林業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司和正源控股股份有限公司在2019-2021年產(chǎn)銷量均有不同程度的下降趨勢，2021年產(chǎn)銷量均有回升。2017-2021年，中福海峽（平潭）發(fā)展股份有限公司的產(chǎn)量和銷量呈逐年遞增趨勢。

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