7月2日，定制家居巨頭廣州尚品宅配家居股份有限公司（以下簡稱“尚品宅配”）以13.18元/股收盤，股價小幅增長，資本市場的表現(xiàn)難掩企業(yè)業(yè)績的下滑。在一季度凈利潤虧損3885.55萬元的同時，尚品宅配高層發(fā)生人事調(diào)整。據(jù)了解，尚品宅配副總經(jīng)理因個人工作變動原因申請辭職。同時，聘任張志芳、李泉為公司副總經(jīng)理。高層變動的背后，或是尚品宅配企業(yè)轉型不力業(yè)績下滑。今年一季度，尚品宅配營收同比下滑4.52%；凈利潤為虧損3885.55萬元，雖然虧損收窄，但依然未能扭虧。

業(yè)內(nèi)人士表示，定制家居的快速發(fā)展，吸引了部分傳統(tǒng)成品家具廠商向定制家居領域轉型。此外，家裝企業(yè)、地板企業(yè)等其他家居企業(yè)，也因看好定制家具市場而紛紛涉足，定制家居行業(yè)競爭進一步加劇。如果未來不能在產(chǎn)品設計、生產(chǎn)效率與成本控制、定制服務、渠道建設、品牌營銷等方面持續(xù)深耕并保持創(chuàng)新，企業(yè)將很難走出業(yè)績泥潭。

凈利潤虧損3885.55萬元

作為“定制家居第 一股”，尚品宅配高層發(fā)生人事調(diào)整。公告顯示，尚品宅配副總經(jīng)理胡翊因個人工作變動原因，申請辭去副總經(jīng)理職務，辭職后仍在尚品宅配任職。同時，因公司內(nèi)部工作調(diào)整及經(jīng)營管理需要，尚品宅配董事會同意聘任張志芳、李泉為公司副總經(jīng)理。

新任副總經(jīng)理的加入，被視為尚品宅配試圖通過管理團隊調(diào)整來應對當前經(jīng)營困境的舉措之一。今年一季度，尚品宅配實現(xiàn)營收7.41億元，同比下滑4.52%；實現(xiàn)凈利潤為虧損3885.55萬元，雖然虧損收窄，但依然未能扭虧。對于業(yè)績的虧損，記者向企業(yè)發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，企業(yè)未給予回復。

事實上，高層人事調(diào)整往往是企業(yè)應對市場挑戰(zhàn)的常見手段。年報顯示，2021—2024年，尚品宅配實現(xiàn)營收分別為73.10億元、53.14億元、49.00億元、37.89億元，同比增長分別為12.22%、-27.30%、-7.80%、-22.67%；實現(xiàn)凈利潤分別為8970.47萬元、4629.72萬元、6484.54萬元、-2.15億元，同比增長分別為-11.54%、-48.39%、40.06%、-432.12%。

從產(chǎn)品來看，尚品宅配除軟件及技術服務外，其他產(chǎn)品營收均出現(xiàn)下滑。具體來看，2024年，尚品宅配定制家具產(chǎn)品、配套家具產(chǎn)品、軟件及技術服務、O2O引流服務、整裝業(yè)務、其他實現(xiàn)營收分別為27.23億元、4.86億元、3033.99萬元、1728.92萬元、2.63億元、2.69億元，同比增長分別為-22.48%、-31.34%、7.53%、-46.34%、-22.17%、-4.28%。

數(shù)字商業(yè)創(chuàng)新顧問唐興通表示，尚品宅配調(diào)整高級管理團隊并非偶發(fā)，而是對外部業(yè)績與內(nèi)部權力結構“雙重”風險的一次集中反應。業(yè)績持續(xù)虧損使得董事會對“效率與專業(yè)度”提出更高要求。同時，行業(yè)頭部企業(yè)間的控制權博弈，也推動了管理層的重新洗牌。

轉型之路崎嶇

尚品宅配此前一直以零售為主，在察覺到單品類紅利的消退后，公司將整裝業(yè)務作為轉型方向。彼時，整裝市場規(guī)模高速增長。公開數(shù)據(jù)顯示，2018—2021年，中國整裝行業(yè)市場規(guī)模從3686億元增長至8686億元。面對市場規(guī)模的快速增長，整裝業(yè)務成為家居行業(yè)炙手可熱的新賽道，各大企業(yè)相繼入局，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均在加速布局。

記者了解到，作為行業(yè)內(nèi)整裝業(yè)務先行者，尚品宅配在2017年就成立了主打C端的自營整裝品牌“圣誕鳥”。2019—2020年，圣誕鳥整裝渠道收入（含家具配套）分別為2.75億元、3.45億元，同比增長分別為109%、25%。整裝收入的快速增長，也讓尚品宅配決定全面轉型整裝，然而新業(yè)務卻未能挑起尚品宅配的業(yè)績大梁。

年報顯示，2021—2024年，尚品宅配整裝業(yè)務占總營收的比重分別為10.79%、8.62%、6.89%、6.93%。從數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，作為公司轉型的主要方向，尚品宅配整裝業(yè)務并未能撐起大梁。公司依然以定制家居產(chǎn)品為主，營收占比分別為70.37%、72.28%、71.69%、71.88%。

與此同時，隨著家居行業(yè)的“內(nèi)卷”蔓延至提供全品類定制和全鏈路打通一站式服務的整裝業(yè)務，尚品宅配整裝業(yè)務營收開始逐年下滑。從年報來看，2021—2024年，尚品宅配整裝業(yè)務實現(xiàn)營收分別為7.89億元、4.58億元、3.38億元、2.53億元，同比增長分別為46.14%、-41.97%、-26.28%、-22.17%。

行業(yè)人士表示，整裝市場在2018—2021年規(guī)模實現(xiàn)大幅增長，但隨著頭部企業(yè)的加速入場，行業(yè)迅速進入同質化競爭階段。此外，尚品宅配以定制家居零售起家，強項在于單品設計和終端服務，而整裝業(yè)務需要整合設計、施工、供應鏈等多環(huán)節(jié)，對項目管理能力和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同要求更高。

借AI突圍

2024年，家居行業(yè)延續(xù)了地產(chǎn)后周期的深度調(diào)整態(tài)勢。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年，新建商品房銷售面積97385萬平方米，同比下降12.9%，其中住宅銷售面積下降14.1%；新建商品房銷售額96750億元，同比下降17.1%，其中住宅銷售額下降 17.6%。受地產(chǎn)后周期大環(huán)境影響，國內(nèi)家居消費需求持續(xù)疲軟，行業(yè)競爭加劇。面對這一局面，尚品宅配開始探索AI技術應用。

記者了解到，尚品宅配加大了對AI技術的投入，著重研究基于多模態(tài)大模型的AI技術，圍繞ALL-IN-AI的技術戰(zhàn)略，重構生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)，并打造AI設計工廠。尚品宅配在公告中表示，AI設計工廠重構了設計服務流程，降低了對店面設計能力的要求，便于門店實現(xiàn)擴張發(fā)展。

唐興通表示，企業(yè)通過AI技術，借助大模型與圖像識別，可以讓生產(chǎn)端在接單前即模擬成本與交期，以最 低可接受價格實時匹配最 優(yōu)工廠路徑，顛覆“先生產(chǎn)后定價”的模式。未來，隨著智能化不斷滲透，5G+IoT家居場景將成標配，軟硬件融合成新高地。

對于企業(yè)而言，面對業(yè)績的虧損，“降本增效”也是業(yè)績扭虧的關鍵點。尚品宅配表示，公司生產(chǎn)系統(tǒng)的異形單拆單自動化率得以提升，MOM智能化使眾多普通技能崗位得以解放，達成降本增效目標。

中國家居/設計產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)專家、新設薈學谷聯(lián)合創(chuàng)始人王建國對此表示，在當下的嚴峻經(jīng)濟周期中，企業(yè)想扭轉虧損局面一定要做好降本增效工作。在“降本”方面，從人員方面、渠道端、生產(chǎn)端、營銷端等進行優(yōu)化。在“增效”方面，企業(yè)要在保持比較優(yōu)勢的同時，不斷優(yōu)化管理機制、發(fā)展模式，同時要在創(chuàng)新營銷、科學管理、精準運營等方面做好提效、拓展工作。

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