發(fā)展大宗業(yè)務(wù)，開拓精裝房市場，是不少家居企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模、拉升業(yè)績的一條“捷徑”。而隨著地產(chǎn)商接連暴雷，應(yīng)收款難及時(shí)收回，高額計(jì)提減值之下，家居企業(yè)凈利普遍下滑，虧損者眾多。

與此同時(shí)，像奧園美谷、廣宇發(fā)展、廈門國貿(mào)、美好置業(yè)、中國恒大等房企主動(dòng)剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型醫(yī)美、新能源等領(lǐng)域，也在間接壓縮家居企業(yè)大宗業(yè)務(wù)的增長空間。

對(duì)于和房企捆綁較深的家居企業(yè)來說，與房地產(chǎn)的合作成了一種負(fù)累，疊加監(jiān)管層面嚴(yán)查“業(yè)績變臉”，家居企業(yè)追債地產(chǎn)商之外，也開始尋找自救之路。

近日，嘉寓股份（300117.SZ）在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，將擴(kuò)大對(duì)新能源應(yīng)用市場的投入。消息一出，其股價(jià)立馬迎來3連漲，8月9日單日漲幅達(dá)20.1%，雖然隨后有所回落，但依舊維持在近3個(gè)月以來的高位。超八成企業(yè)市值下滑從家居頭部企業(yè)與地產(chǎn)公司合作的戰(zhàn)績來看，大宗業(yè)務(wù)在過去一段時(shí)間的確成為了家居企業(yè)業(yè)績強(qiáng)勁增長引擎。

比如2020年上半年，受到疫影響，家居企業(yè)整體業(yè)績受到較大沖擊，但與地產(chǎn)捆綁最深的定制家居企業(yè)中，志邦家居、金牌櫥柜、我樂家居等營收實(shí)現(xiàn)同比增長，大宗業(yè)務(wù)平均貢獻(xiàn)營收占比超三成。而受地產(chǎn)“驚雷”的“連環(huán)炸”影響，2020年下半年以來，大宗業(yè)務(wù)帶來的應(yīng)收賬款壓力，也讓下游家居供應(yīng)商嘗盡了苦頭，而且這種影響還在持續(xù)。

同樣以定制家居企業(yè)為例，2021年9大定制家居上市企業(yè)，營收都不同程度實(shí)現(xiàn)增長。但索菲亞因房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)收賬款難收回，選擇計(jì)提信用減值6.5億；此外好萊客4.37億、頂固集創(chuàng)1.79億、我樂家居3.77億、皮阿諾9.8億，應(yīng)收賬款帶來的信用減值，吞噬了這些企業(yè)絕大部分利潤。

除了定制家居，記者了解到，瓷磚、涂料、廚電、木門等品類也是“踩雷”地產(chǎn)的重災(zāi)區(qū)。比如“賣身”好萊客又被“退貨”的木門企業(yè)湖北千川，本來好萊客是看中湖北千川與眾多地產(chǎn)商有合作，想借勢在大宗業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)超車，但實(shí)際合作的兩年中，因?yàn)榈禺a(chǎn)客戶帶來的大量應(yīng)收賬款，湖北千川不僅沒有完成業(yè)績承諾，還連累了好萊客的凈利，對(duì)賭失敗湖北千川被退貨，二度“賣身”為一家國企。

受地產(chǎn)客戶延期支付工程款、不能兌付到期票據(jù)等因素持續(xù)影響，整個(gè)家居行業(yè)預(yù)期走弱，企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)也逐漸顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年市值下滑的家居企業(yè)為60家，占比達(dá)85%，東鵬控股市值跌37.52%，成“跌幅之最”。市值跌幅超過20%的家居企業(yè)包括：帝歐家居、東鵬控股、亞廈股份等。今年以來，還有包括兆馳股份、東鵬控股、帝歐家居、ST廣田、三棵樹在內(nèi)14家家居企業(yè)收到了交易所的監(jiān)管函，原因集中在信息披露不及時(shí)或不準(zhǔn)確、業(yè)績變化大、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易不透明等問題上。

轉(zhuǎn)型試水新能源嘉寓股份是踩雷地產(chǎn)后加快轉(zhuǎn)型謀出路中的一員。作為“國內(nèi)節(jié)能門窗**股”，早在2010年嘉寓股份已經(jīng)與恒大開始合作，不僅是家裝，公開資料顯示在新能源汽車方面雙方也有合作，2021年恒大“爆雷”時(shí)，在嘉寓股份的客戶名單中，恒大仍以1.25億元的銷售額，8.72%的銷售額占比位列**。2021年嘉寓股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.30億元，同比下滑31.23%；歸母凈利潤-13.48億元，同比驟降1767.77%。而過去15年，嘉寓股份累計(jì)盈利8.82億元，換言之，2021年一年就虧掉了過去15年以上的盈利。

近日，嘉寓股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司擴(kuò)大對(duì)新能源應(yīng)用市場的投入，將進(jìn)一步加大光伏、風(fēng)電市場的拓展力度，為公司轉(zhuǎn)型升級(jí)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在新能源賽道，光伏、光熱是國家重點(diǎn)支持的清潔能源，也是助力實(shí)現(xiàn)成為碳中和目標(biāo)的重要主力之一，前景可觀。

但是對(duì)于建筑企業(yè)出身的嘉寓股份來說，想在光伏產(chǎn)業(yè)體系中實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張并非一件易事。據(jù)悉，嘉寓股份的新能源跨界包括三個(gè)方面：太陽能光伏組件業(yè)務(wù)、太陽能光熱業(yè)務(wù)和光伏和風(fēng)電EPC業(yè)務(wù)。其年報(bào)顯示，2021年嘉寓股份光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)總營收2.64億元，占其總營收18.46%，同比減少25.26%，毛利率-8.71%；新增有光熱+業(yè)務(wù)，帶來營業(yè)收入1.57億元，毛利率達(dá)22.31%，但整體盈利能力不算樂觀。而且建筑裝飾依然貢獻(xiàn)著主要業(yè)績。

此外，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告分析，目前我國光伏發(fā)電行業(yè)上游多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈已形成寡頭局，市場集中度高，競爭也很激烈。記者注意到，同行中歐派家居、顧家家居、索菲亞也已建成低碳工廠并落地光伏發(fā)電。

押注元宇宙同樣踩雷恒大的全筑股份（603030.SH），也在探索轉(zhuǎn)型之路，其將轉(zhuǎn)型籌碼壓在了“元宇宙”上。因?yàn)楹愦笾亟M爽約，全筑股份1億募資歸還違約。

近期全筑股份發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)虧損**將達(dá)到7.5億元，延續(xù)2021年的虧損狀態(tài)。除了盈利能力減弱外，全筑股份還面臨不小的資金壓力。

財(cái)報(bào)顯示，今年第 一季度，全筑股份資金缺口約為2.03億元，負(fù)債率連續(xù)四年踩“紅線”，常年維持超70%的水平。8月8日，全筑股份聯(lián)手百度希壤打造的“全球首家元宇宙家居數(shù)字藝術(shù)館”正式上線。旗下元宇宙整裝品牌“幻家”同日全球首 發(fā)，開啟元宇宙整裝時(shí)代。

元宇宙、整裝、整家是近兩年家居行業(yè)討論的熱點(diǎn)話題。從全屋定制轉(zhuǎn)向整家定制，“元宇宙”從炒作概念到嘗試落地，在互聯(lián)網(wǎng)以及數(shù)字技術(shù)的滲透下，傳統(tǒng)家裝行業(yè)也試圖搶占“風(fēng)口”上開啟第二春。整家定制作為家居行業(yè)未來發(fā)展的重要部分，在推進(jìn)整家定制的過程中元宇宙、3D、AI成為家居企業(yè)口中的高頻詞。

今年7月份，金牌廚柜發(fā)布了元宇宙超級(jí)展廳，憑借一系列虛擬與現(xiàn)實(shí)的交匯，為家居行業(yè)解鎖了元宇宙營銷的N多可能。據(jù)悉，金牌的元宇宙世界，還將通過現(xiàn)實(shí)世界的智慧家居入口，不斷拓展智慧家居物聯(lián)網(wǎng)外延，持續(xù)升級(jí)智慧家居的AI交互體驗(yàn)。

被曝全線業(yè)務(wù)暫停的打扮家也透露出想通過元宇宙自救的意圖，新上任的CEO孫浩，曾擔(dān)任奇裝網(wǎng)COO，擁有元宇宙、NFT、DEFI、GameFI等相關(guān)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)；三維家作為互聯(lián)網(wǎng)家居1.0企業(yè)，也在今年7月，三維發(fā)布的低成本導(dǎo)購工具3D秀，積極搭建工業(yè)元宇宙的新基建。

元宇宙概念風(fēng)生水起，元宇宙板塊指數(shù)在經(jīng)歷年初的低谷后也迎來新一輪上漲，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已經(jīng)有超過10家家居企業(yè)入局元宇宙構(gòu)建家居互聯(lián)生態(tài)體系，這也讓監(jiān)管層開始重點(diǎn)關(guān)注家居企業(yè)中的元宇宙概念公司。

今年2月和3月，山水比德就因?yàn)楣傩O(shè)立元宇宙事業(yè)部兩次收到監(jiān)管函，一次因?yàn)槲闯浞痔崾酒湓凇霸钪妗鳖I(lǐng)域資源、技術(shù)儲(chǔ)備等方面的不足以及可能存在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；一次要求說明公司元宇宙事業(yè)部的成立時(shí)間、人員配置、核心技術(shù)掌握情況等。

去年12月22日，由于股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日開盤一字漲停，中裝建設(shè)也收到深交所關(guān)注函。要求核實(shí)并說明公司是否存在蹭“AI可視化、元宇宙應(yīng)用”等熱點(diǎn)炒作股價(jià)的情形。

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