與去年的普遍悲觀不同，家居行業(yè)正在逐步回暖，走出虧損“泥沼”。

記者梳理家居行業(yè)25家主要上市公司發(fā)現(xiàn)，2023年上半年有13家錄得營收正增長，有14家錄得歸母凈利潤凈增長，與**季度相比分別增加了4家、5家。

行業(yè)正在復(fù)蘇但寒氣猶存，樂觀者仍需要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)。歐派家居（603816.SH）曾定下年內(nèi)營收利潤同時(shí)增長10%-15%的指標(biāo)，但2023年上半年?duì)I收僅微增1.55%。不過，就以顧家家居、歐派家居（603833.SH）和索菲亞（002572.SZ）等龍頭企業(yè)來看，一季度的凈利同比下滑到半年報(bào)的凈利同比上升，趨勢(shì)向好。

可以觀察到，上半年在地產(chǎn)交付不振、消費(fèi)力減弱的市場(chǎng)背景下，內(nèi)外承壓的家居行業(yè)，在外部進(jìn)行渠道改革，零售、整裝、工程三大渠道中，整裝渠道業(yè)績?cè)鲩L幅度呈現(xiàn)一枝獨(dú)秀的局面；在內(nèi)部則進(jìn)行組織架構(gòu)改革、降本增效提升盈利能力，企業(yè)主動(dòng)求變的動(dòng)力增強(qiáng)，行業(yè)加速出清，格局分化明顯。

家居行業(yè)“乍暖還寒”

從整體數(shù)據(jù)來看，家居行業(yè)龍頭企業(yè)表現(xiàn)較為穩(wěn)健，在行業(yè)逐步復(fù)蘇過程率先脫離困境；而第二梯隊(duì)開始出現(xiàn)分化，部分腰部企業(yè)通過商業(yè)模式創(chuàng)新、戰(zhàn)略優(yōu)化獲得較高的增速；部分尾部企業(yè)則在小而美的市場(chǎng)展現(xiàn)出一定成長性。

上半年?duì)I收規(guī)模前三的頭部企業(yè)歐派家居、顧家家居和索菲亞一改今年**季度的頹勢(shì)，在二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，歐派家居實(shí)現(xiàn)營收98.43億元，同比增加1.55%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.33億元，同比增加11.22%；顧家家居實(shí)現(xiàn)營收88.78億元，同比減少1.53%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.24億元，同比增加3.67%；索菲亞實(shí)現(xiàn)營收47.44億元，同比減少0.78%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.00億元，同比增加21.31%。

可以發(fā)現(xiàn)，上述3家龍頭企業(yè)在**季度均出現(xiàn)營收凈利下滑，但是到了第二季度營收逐漸企穩(wěn)，利潤表現(xiàn)也相對(duì)較好。

針對(duì)第二季度出現(xiàn)業(yè)績改善的原因，歐派家居相關(guān)負(fù)責(zé)人表示主要是幾個(gè)因素綜合作用帶來的影響：“一是收入增長攤薄固定成本，二是上半年采購價(jià)格下行，內(nèi)部降本增效措施成效逐步顯現(xiàn)，三是費(fèi)用有效管控、資金高效運(yùn)用。”

索菲亞相關(guān)負(fù)責(zé)人同樣提到，上半年毛利率提升，主要得益于原材料成本下降，板材利用率提升，上半年后端生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)優(yōu)化，人效提升和人工成本降低等原因。

而在上半年?duì)I收規(guī)模20億元至40億元的腰部企業(yè)中，共有7家，其中表現(xiàn)較好的有2家，恒林股份（603661.SH）營收凈利同比增長均超過20%，志邦家居（603801.SH）營收凈利同比增長均超過10%。

恒林股份之所以營收凈利增長，主要是因?yàn)閳?bào)告期并入永裕家居營業(yè)收入和利潤所致。據(jù)恒林股份相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，永裕家居是國內(nèi)**的辦公椅制造和出口商之一，當(dāng)前以出口至美國為主，公司接下來將聚焦越南，主要生產(chǎn)基地和資源轉(zhuǎn)移至越南，實(shí)現(xiàn)利益**化。

談及上半年業(yè)績主要支撐，志邦家居相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受益于地產(chǎn)竣工端回暖以及公司大宗創(chuàng)新業(yè)務(wù)的持續(xù)開拓，大宗業(yè)務(wù)保持了較快增長。由于終端一站式裝修需求的持續(xù)增長，公司衣柜、木門品類也都保持了較好的增速，衣柜業(yè)務(wù)在零售端呈現(xiàn)的單值和單量上，均有所提升。

不過，值得注意的是，大宗業(yè)務(wù)的發(fā)展仍不樂觀。志邦家居上半年大宗業(yè)務(wù)錄得收入5.6億元，毛利率同比減少了5.51個(gè)百分點(diǎn)。

志邦家居相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為了尋求規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，戰(zhàn)略客戶正從民營企業(yè)逐步向國央企或國資參股的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)質(zhì)客戶轉(zhuǎn)變。在終端優(yōu)質(zhì)資源的競(jìng)爭(zhēng)過程中，大宗業(yè)務(wù)毛利率會(huì)受到部分影響，未來會(huì)通過精細(xì)化管理進(jìn)行改善。

從營收規(guī)模低于20億元的15家中尾部上市企業(yè)來看，有7家企業(yè)營收同比增加，6家企業(yè)歸母凈利潤同比增加。

其中江山歐派（603208.SH）、匠心家居（301061.SZ）營收增長幅度較大，同比分別增長了26.06%、20.86%；我樂家居（603326.SH）、好太太（603848.SH）利潤增長幅度較大，同比分別增長了48.24%、44.91%。

在業(yè)績下滑的企業(yè)當(dāng)中，永藝股份（603208.SH）、好萊客（603898.SH）營收下滑幅度較大，同比分別下降30.50%、30.32%；王力安防（605268.SH）、曲美家居（603818.SH）利潤下滑幅度較大，同比分別下降487.14%、224.68%。

前兩年備受大宗業(yè)務(wù)壞賬困擾的江山歐派，今年上半年也開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，期內(nèi)錄得營收16.02億元，同比增長26.06%；錄得歸母凈利潤1.42億元，同比增加21.75%。

在過去兩年進(jìn)行大額計(jì)提后，今年上半年江山歐派僅計(jì)提了423.59萬元壞賬準(zhǔn)備。按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備看，江山歐派賬面余額9.15億元，而已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備已經(jīng)達(dá)到6.89億元，占比達(dá)到了75.32%。

不過，江山歐派雖然計(jì)提壞賬大幅減少，但經(jīng)營情況尚未回到2021年同期水平。作為業(yè)內(nèi)大宗業(yè)務(wù)占比**的上市企業(yè)，目前還面臨著商業(yè)模式轉(zhuǎn)變的問題。

數(shù)據(jù)顯示，江山歐派上半年大宗工程業(yè)務(wù)（即直營工程渠道與代理商渠道合計(jì)）收入為10.28億元，占總收入比例為70%，比之前90%有所降低，可以看出，公司近兩年通過大力拓展經(jīng)銷商渠道，對(duì)沖大宗業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險(xiǎn)。江山歐派相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司正在大力拓展全品類經(jīng)銷商，經(jīng)銷商渠道不斷下沉。

從上述企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)來看，家居行業(yè)仍處于“乍暖還寒”的狀態(tài)，部分企業(yè)業(yè)績同比顯著好轉(zhuǎn)，零售端開始復(fù)蘇，大宗受益于保交樓訂單回暖增速亦有所改善 ，但行業(yè)整體仍然承壓，反映了消費(fèi)需求仍相對(duì)疲軟，同時(shí)價(jià)格戰(zhàn)也愈演愈烈，部分企業(yè)因競(jìng)爭(zhēng)及促銷力度加大對(duì)毛利率有負(fù)面沖擊。

存量競(jìng)爭(zhēng)加劇盈利格局分化

國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布2023年1-7月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，家具制造業(yè)1至7月份的營業(yè)收入為3423.9億元，同比下降9.3%，利潤總額為155.1億元，同比下降10.1%。值得關(guān)注的是，1-6月家具制造業(yè)利潤總額下降1.9%，而1-7月利潤總額下滑10.1%，利潤降幅在7月份進(jìn)一步擴(kuò)大。

雖然不少家居企業(yè)在上半年錄得業(yè)績好轉(zhuǎn)，但由于疫情放開后企業(yè)預(yù)期較高，積極開展促銷活動(dòng)，疊加竣工優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目亦競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)情況有所加劇。

今年上半年歐派家居業(yè)績未達(dá)目標(biāo)，歐派家居董事長姚良松在中期報(bào)業(yè)績會(huì)議上表示，“現(xiàn)在初步感覺到是最困難的時(shí)候，但是前一兩個(gè)月我也是這樣說的?！?

歐派家居作為行業(yè)龍頭，一舉一動(dòng)皆成為業(yè)內(nèi)風(fēng)向標(biāo)。近兩年重點(diǎn)推出的整裝大家居戰(zhàn)略，被視為行業(yè)的一個(gè)發(fā)展風(fēng)口，但真正施行起來也并不容易。

在去年2022年中報(bào)上，姚良松披露整裝大家居門店已有70家，而今年則已經(jīng)突破200家，他表示，“此前一直希望內(nèi)部已經(jīng)合作多年的代理商嘗試大家居，卻遭碰壁，如今市場(chǎng)環(huán)境每況愈下，反而倒逼代理商嘗試整裝大家居?！?

此外，歐派家居“刀刃向內(nèi)”，在今年4月進(jìn)行營銷體系組織架構(gòu)改革。將原廚衛(wèi)、整家、整裝大家居營銷事業(yè)部調(diào)整為按區(qū)域劃分的三大營銷事業(yè)部，分別管理所轄區(qū)域內(nèi)歐派品牌、鉑尼思品牌全渠道經(jīng)銷商。從此，在歐派家居集團(tuán)層面上，僅有區(qū)域的劃分，不再有各品類作為事業(yè)部單獨(dú)運(yùn)營。

姚良松認(rèn)為，不同的時(shí)代有不同的策略，“今年行業(yè)出現(xiàn)變化，整個(gè)行業(yè)單品類已經(jīng)很難生存，這個(gè)時(shí)候要往大家居的方向走，而且原來各自管品類的矛盾越來越突出，所以這個(gè)時(shí)候改革又是必須的?！?

展望下半年，姚良松還持比較樂觀的態(tài)度，“公司會(huì)繼續(xù)戰(zhàn)略調(diào)整，可能會(huì)增加一些促銷品類。希望收入和利潤增幅兩個(gè)指標(biāo)之中，爭(zhēng)取完成一個(gè)?！?

實(shí)際上，在消費(fèi)需求較為疲弱的現(xiàn)在，企業(yè)利潤規(guī)模難以做大，更現(xiàn)實(shí)的做法是進(jìn)行促銷的價(jià)格戰(zhàn)，先把營收穩(wěn)住，再從原材料、管理架構(gòu)、渠道改革等方面要利潤。

半年報(bào)發(fā)布不久后，歐派家居再次推出“降價(jià)營銷”策略。9月2日，“歐派集團(tuán)官方”宣布開啟家居普惠活動(dòng)，推出惠民產(chǎn)品：菲思卡爾系列衣柜/櫥柜699元/m2，歐鉑麗也上線“599元/m2裝好家”。

9月6日，索菲亞在發(fā)布會(huì)上，宣布下調(diào)其定位高性價(jià)比的品牌米蘭納的價(jià)格至“688元/m2不限量”。米蘭納是索菲亞旗下面向大眾市場(chǎng)的代表品牌，此次價(jià)格下調(diào)也是家居行業(yè)新一輪“價(jià)格戰(zhàn)”的縮影。

面對(duì)整家定制新一輪的競(jìng)爭(zhēng)，索菲亞在2023年全面推行“整家新升級(jí)”，進(jìn)一步鞏固索菲亞整家定制在市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)。9月8日，索菲亞再度出招，主品牌索菲亞推出“799元/m2”加碼整家套餐優(yōu)惠政策：39800元裝整家，超出部分799元/m2。

索菲亞相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“與當(dāng)前行業(yè)部分定制品牌在經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L乏力的情況下，以次充好、降低配置，使用環(huán)保等級(jí)較低板材低價(jià)促銷的短期銷售策略不同；索菲亞堅(jiān)守行業(yè)大品牌的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，此次799元/m2惠民政策，繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)環(huán)保品質(zhì)的保障，使用環(huán)保實(shí)木級(jí)的ENF康純板，真正讓消費(fèi)者享受惠民福利。”

同樣在9月8日，尚品宅配微信公眾號(hào)發(fā)布推文顯示，“為響應(yīng)商務(wù)部等13部門發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知》，迎接‘金九銀十’家裝消費(fèi)旺季，推出惠民**系列，衣柜699元/m2、櫥柜699/m2，活動(dòng)時(shí)間為9月8日-10月31日”。

作為定制家居行業(yè)龍頭企業(yè)，“歐索尚”近期推出低價(jià)惠民系列，被市場(chǎng)認(rèn)為掀起了一輪新的價(jià)格戰(zhàn)。

有家居行業(yè)觀察人士表示，“現(xiàn)在新房市場(chǎng)增速放緩，家居企業(yè)陷入存量房競(jìng)爭(zhēng)，個(gè)人消費(fèi)者對(duì)裝修價(jià)格相對(duì)是比較敏感的。但是產(chǎn)品價(jià)格降下來了，質(zhì)量和服務(wù)能否保持原有水準(zhǔn)，則需要打個(gè)問號(hào)。頭部企業(yè)帶頭打價(jià)格戰(zhàn)，后續(xù)企業(yè)大都只能被動(dòng)跟進(jìn)?！?

展望下半年，在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的影響，盈利格局或進(jìn)一步出現(xiàn)分化。不過上述家居行業(yè)觀察人士也表示， 家居行業(yè)打價(jià)格戰(zhàn)的過程也是行業(yè)落后產(chǎn)能出清的過程，后續(xù)隨著產(chǎn)品利潤變薄，部分缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)被淘汰，行業(yè)會(huì)迎來新的發(fā)展階段。

免責(zé)聲明：凡注明稿件來源的內(nèi)容均為轉(zhuǎn)載稿或由企業(yè)用戶注冊(cè)發(fā)布，本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息的目的；如轉(zhuǎn)載稿和圖片涉及版權(quán)問題，請(qǐng)作者聯(lián)系我們刪除，同時(shí)對(duì)于用戶評(píng)論等信息，本網(wǎng)并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。