整體來(lái)看，過(guò)去一年，家居行業(yè)仍面臨深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型壓力，不少頭部企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙下滑的局面。

截至2024年末，營(yíng)業(yè)收入排名前五的企業(yè)依次為歐派家居（實(shí)現(xiàn)營(yíng)收189.25億元）、顧家家居（實(shí)現(xiàn)營(yíng)收184.80億元）、恒林股份（實(shí)現(xiàn)營(yíng)收110.29億元）、索菲亞（實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104.94億元）和喜臨門(mén)（實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.29億元）。

從5家頭部企業(yè)的情況看，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的僅有恒林股份和喜臨門(mén)，分別增長(zhǎng)34.59%和0.59%；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的則僅有索菲亞一家，2024年凈利潤(rùn)為13.71億元，同比增長(zhǎng)8.69%。

“近年來(lái)，家居行業(yè)遭遇了較大挑戰(zhàn)，主要是大宗交易、工程采購(gòu)等銳減，房地產(chǎn)行業(yè)的紅利期已過(guò)去，家居企業(yè)不得不更重視C端零售市場(chǎng)。”日前，中國(guó)家居與設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專(zhuān)家王建國(guó)通過(guò)微信向記者分析稱(chēng)。

王建國(guó)進(jìn)一步向記者表示，家居企業(yè)要擁有穩(wěn)定的零售渠道、連鎖體系以及較強(qiáng)的產(chǎn)品研發(fā)能力，才有望實(shí)現(xiàn)破局。

上市企業(yè)業(yè)績(jī)分化加劇

據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在64家發(fā)布2024年年報(bào)的上市家居企業(yè)中，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的企業(yè)有39家，占比約六成；凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的企業(yè)有23家，占比不足四成。

2024年，家居行業(yè)延續(xù)了深度調(diào)整態(tài)勢(shì)，上市企業(yè)業(yè)績(jī)分化加劇。

記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)靠前的企業(yè)，主要包括中源家居（增長(zhǎng)45.42%）、恒林股份（增長(zhǎng)34.59%）、永藝股份（增長(zhǎng)34.22%）等；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)靠前的企業(yè)，主要包括曲美家居（增長(zhǎng)46.49%）、森泰股份（增長(zhǎng)32.89%）、松霖科技（增長(zhǎng)26.65%）等。

但在營(yíng)業(yè)收入排名前五的企業(yè)中，僅恒林股份（增長(zhǎng)34.59%）和喜臨門(mén)（增長(zhǎng)0.59%）實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，歐派家居（減少16.93%）、索菲亞（減少10.04%）、顧家家居（減少3.81%）的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)了不同程度下滑。

凈利潤(rùn)方面，索菲亞逆勢(shì)增長(zhǎng)8.69%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.71億元，成為5家頭部上市家居企業(yè)中唯一盈利增長(zhǎng)的企業(yè)；歐派家居實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.99億元，同比下滑14.38%；顧家家居實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.17億元，同比下降29.38%。

就各細(xì)分領(lǐng)域看，定制家居企業(yè)中，歐派家居等龍頭企業(yè)營(yíng)收收縮，尚品宅配、皮阿諾、頂固集創(chuàng)等虧損超億元，主因系大宗業(yè)務(wù)收縮、整裝轉(zhuǎn)型投入過(guò)大及地產(chǎn)客戶風(fēng)險(xiǎn)暴露。軟體家居企業(yè)中，夢(mèng)百合凈利潤(rùn)為虧損1.51億元，喜臨門(mén)、慕思股份、麒盛科技的凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑。

記者注意到，多家家居企業(yè)在年報(bào)中指出，行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整所帶來(lái)的需求端疲軟。

歐派家居援引奧維云網(wǎng)研究報(bào)告稱(chēng)，2024年，家裝市場(chǎng)仍維持“442”結(jié)構(gòu)特征（新房40%、存量房40%、二手房20%），這種以新房和存量房為主導(dǎo)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致家居建材行業(yè)面臨雙重壓力，即工程渠道明顯承壓，零售渠道因消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)弱而增長(zhǎng)乏力。

“這種結(jié)構(gòu)性壓力，預(yù)計(jì)也將在未來(lái)一段時(shí)間持續(xù)影響行業(yè)整體表現(xiàn)?！睔W派家居在年報(bào)中如是表示。

東吳證券在研報(bào)中提到，今年以來(lái)，多個(gè)一線城市二手房成交保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。后續(xù)隨著“國(guó)補(bǔ)”政策的持續(xù)落地和消費(fèi)者信心的回暖，家居建材需求景氣改善的預(yù)期得到加強(qiáng)。

企業(yè)向“大家居”轉(zhuǎn)型

面對(duì)行業(yè)深度調(diào)整，部分頭部企業(yè)加速向“大家居”模式轉(zhuǎn)型，通過(guò)整合品類(lèi)、優(yōu)化渠道、強(qiáng)化服務(wù)構(gòu)建新增長(zhǎng)極，也有家居企業(yè)大力發(fā)展跨境和出海業(yè)務(wù)，不斷拓展品牌在海外的影響力。

“2023年，公司推動(dòng)經(jīng)銷(xiāo)商從單品經(jīng)營(yíng)向大家居轉(zhuǎn)型，從局部服務(wù)向全案解決方案升級(jí)，推進(jìn)‘以城市運(yùn)營(yíng)為中心’的渠道管理架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全品類(lèi)協(xié)同和全渠道融合，全面重塑組織能力以適應(yīng)大家居戰(zhàn)略需求。”歐派家居在2024年年報(bào)中提到，該戰(zhàn)略的核心是從單一產(chǎn)品提供者成長(zhǎng)為家居一體化解決方案提供者，解決消費(fèi)者家裝家居的需求痛點(diǎn)。

從店面數(shù)量看，截至2024年年末，歐派家居零售大家居有效門(mén)店已超過(guò)1100家，較年初增加450多家。加大海外市場(chǎng)拓展力度，海外營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.42%至4.30億元。

向“大家居”模式轉(zhuǎn)型的，還有索菲亞。

“目前，公司主要品牌產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)衣柜、櫥柜、門(mén)窗、墻板、地板、家品、家電、衛(wèi)浴的全品類(lèi)覆蓋?！彼鞣苼喸谀陥?bào)中表示，公司正圍繞“大家居”戰(zhàn)略，對(duì)索菲亞、米蘭納、司米、華鶴品牌進(jìn)行品類(lèi)擴(kuò)充升級(jí)。

從索菲亞旗下品牌矩陣看，司米和華鶴品牌定位高端市場(chǎng)，價(jià)格區(qū)間均在2000元/平方米以上；“索菲亞”品牌定位為中高端，價(jià)格區(qū)間在1000元~2000元/平方米；米蘭納品牌則定位大眾市場(chǎng)，聚焦年輕消費(fèi)人群，主打互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)方式，價(jià)格區(qū)間在1000元/平方米以下。

還有一些企業(yè)則在海外市場(chǎng)和品類(lèi)擴(kuò)張中尋求新動(dòng)能增長(zhǎng)。

恒林股份以“制造出海+品牌出?！彪p輪驅(qū)動(dòng)，OBM自主品牌收入占比達(dá)53.86%。截至2024年年末，恒林股份海外收入為98.87億元，占營(yíng)收比重近九成。

恒林股份跨境電商業(yè)務(wù)覆蓋Amazon、Wayfair（美國(guó)**家居電商平臺(tái)）等平臺(tái)，2024年線上銷(xiāo)售增長(zhǎng)196.47%至43.25億元。同時(shí)，恒林股份從辦公椅向軟體家具、新材料地板等品類(lèi)延伸，板式家具、新材料地板營(yíng)收均突破10億元。

“定制家具行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入加速整合階段，這對(duì)品牌專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)提出更高的要求，企業(yè)需要通過(guò)不斷提升運(yùn)營(yíng)顆粒度、產(chǎn)品與服務(wù)迭代升級(jí)以及大家居品類(lèi)融合來(lái)提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，把握存量時(shí)代紅利的企業(yè)才有望在行業(yè)變革中脫穎而出。”對(duì)于行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，索菲亞在年報(bào)中表示。

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