**輪融資（種子輪或天使輪）對(duì)于每一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)講都是意義非凡的，初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)期待**輪融資的心情不亞于一個(gè)大小伙子期待新婚大喜的情況。大小伙子的新婚大喜往往需要按風(fēng)俗完成一些禮數(shù)與儀式。初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)要獲得**輪融資一般也需要經(jīng)歷一些流程與程序。今天我們帶著創(chuàng)業(yè)者朋友來(lái)了解下**輪融資往往會(huì)涉及到的一些重要流程與程序，希望并相信會(huì)對(duì)廣大創(chuàng)業(yè)者朋友**輪融資準(zhǔn)備有所幫助。

一般來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資及私募股權(quán)投資交易要經(jīng)歷的主要程序有：（一）準(zhǔn)備融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)；（二）尋找并洽談投資人；（三）與投資人定下投資意見(jiàn)，并簽署投資條款清單（Term Sheet）; (四)投資人對(duì)企業(yè)及團(tuán)隊(duì)進(jìn)行商業(yè)、財(cái)務(wù)、技術(shù)及法律等方面的盡職調(diào)查；（五）對(duì)公司結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)進(jìn)行重組與搭建（如需要）；（六）談判并簽署投資交易文件；（七）投資交割（即交易成交）。接下來(lái)我們根據(jù)初創(chuàng)企業(yè)**輪融資的特點(diǎn)，來(lái)具體介紹與了解下上述程序。

一、準(zhǔn)備融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)

大小伙子一旦動(dòng)了找對(duì)象的心思后，往往會(huì)開(kāi)始“內(nèi)外兼修”，注重自己的外在形象與內(nèi)在品質(zhì)，讓自己變得優(yōu)秀；還有，更喜歡開(kāi)始表現(xiàn)與展示自己，生怕女生不知道自己的優(yōu)秀。

對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)而言，也是同樣的心情。一旦有了融資的計(jì)劃，需要有一種渠道與方式來(lái)向潛在的投資人介紹與展示自己的團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品，讓潛在的投資人了解到團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品。融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)就是實(shí)現(xiàn)這樣目的的一種方式。融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)往往是投資人了解團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品的**個(gè)渠道或**份材料，融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)往往在很大程度上定格了投資人對(duì)團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品的**印象，甚至決定了投資人是否有意愿繼續(xù)對(duì)團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步的接觸與了解。因此，融資計(jì)劃書(shū)于初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)講，重要性不亞于大小伙子追求心儀女孩時(shí)的“**封情書(shū)”，再怎么認(rèn)真對(duì)待都不為過(guò)。

二、尋找并洽談投資人

“心動(dòng)不如行動(dòng)”，大小伙子動(dòng)了找對(duì)象的心思并為此將自己準(zhǔn)備了一翻后，就開(kāi)始實(shí)際行動(dòng)了，尋找自己的“心動(dòng)女生”或“女神”。為此，大小伙子會(huì)經(jīng)常參加各種社交活動(dòng)、派對(duì)；如果自己直接尋找的成效不明顯，可能還會(huì)找人介紹；逼急了，可能還會(huì)參加某些大戶人家為其“千金”舉辦的“比武招親”大會(huì)。

初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在準(zhǔn)備好融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)后，或通過(guò)毛遂自薦或通過(guò)熟人介紹等各種方式將融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)遞送到投資人手中，希望能得到投資人的垂青。也有的初創(chuàng)企業(yè)或創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)會(huì)參加某些知名的早期投資機(jī)構(gòu)舉辦的“創(chuàng)業(yè)大賽”或“融資路演”活動(dòng)，借此展示與推介自己的產(chǎn)品與團(tuán)隊(duì)。

三、與投資人定下投資意向，并簽署投資條款清單（Term Sheet）

“功夫不負(fù)有心人”，大小伙子通過(guò)不懈的努力追到了一個(gè)愿意與自己交往的“心動(dòng)女生”，兩人開(kāi)始“戀愛(ài)”，并正式確認(rèn)了“男女朋友關(guān)系”。自此，大小伙子不再找其他“女神”，新晉的女朋友也絕對(duì)不會(huì)允許大小伙子這樣做的。

初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)通過(guò)各種渠道接觸不同的投資人，并最終找到了對(duì)自己產(chǎn)品與團(tuán)隊(duì)感興趣的有意向的投資人，并與有意向的投資人進(jìn)一步溝通、介紹自己的產(chǎn)品與團(tuán)隊(duì)。經(jīng)過(guò)進(jìn)一 步了解與溝通，并對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品（或服務(wù)）及其模式、方向與前景進(jìn)行分析后，投資人會(huì)確定其投資意向，并就此與初創(chuàng)公司及團(tuán)隊(duì)商討并確定投資條款清單（Term Sheet）。一旦簽署投資條款清單（Term Sheet）后，初創(chuàng)企業(yè)及團(tuán)隊(duì)會(huì)受到一個(gè)排他期的約束，在該等排他期結(jié)束前不得與其他投資人就融資事宜進(jìn)行接觸、協(xié)商，也不得接受其他投資人的投資請(qǐng)求。

在此提醒創(chuàng)業(yè)者朋友們，投資條款清單（Term Sheet）會(huì)規(guī)定投資的主要條件條款，如公司估值、投資額、股權(quán)比例、員工激勵(lì)股權(quán)的數(shù)額及來(lái)源、投資者所享有的優(yōu)先權(quán)等，是接下來(lái)投資文件起草的依據(jù)與基礎(chǔ)。在很大程度上，是投資條款清單（Term Sheet），而不是交易文件，確定好了投資人與公司及創(chuàng)始股東之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，因此，創(chuàng)業(yè)者朋友需要像重視正式的投資交易文件一樣來(lái)重視投資條款清單（Term Sheet）。

四、投資人對(duì)企業(yè)及團(tuán)隊(duì)進(jìn)行商業(yè)、財(cái)務(wù)、技術(shù)及法律等方面的盡職調(diào)查

確定“男女朋友”關(guān)系后，接下為該“談婚論嫁”了。為確保自己結(jié)婚后的幸福，女神及女神的家人會(huì)對(duì)大小伙子進(jìn)行比確定“男女朋友”關(guān)系前更為全面與詳盡的摸底與考察，包括品性、脾氣、工作、收入、健康狀況、家人的情況，有公安方面資源的甚至于會(huì)查下有沒(méi)有前科。

投資人與初創(chuàng)企業(yè)及團(tuán)隊(duì)簽署投資條款清單（Term Sheet）后，會(huì)組織相關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)從商業(yè)、財(cái)務(wù)、技術(shù)及法律等方面對(duì)初創(chuàng)企業(yè)及團(tuán)隊(duì)進(jìn)行全面與詳盡的的盡職調(diào)查，并將調(diào)查的情況報(bào)告給投資人的“投資決策委員會(huì)”，由投資決策委員會(huì)根據(jù)調(diào)查情況決定是否繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目的投資。

對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)講，所幸的是其成立時(shí)間短，歷史清白，只要團(tuán)隊(duì)、商業(yè)模式及技術(shù)得到了投資人的認(rèn)可，其他方面一般不會(huì)成為阻礙融資的問(wèn)題。

五、談判并簽署投資交易文件

各方面情況摸清楚且滿意后，女神及其家人方答應(yīng)大小伙子的求婚，大小伙子成功與女神定婚，并開(kāi)始為倆人的“大婚之喜”開(kāi)始做各種準(zhǔn)備了。

商業(yè)、財(cái)務(wù)、技術(shù)及法律等方面的調(diào)查結(jié)果令投資人滿意后，投資人會(huì)與初創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)簽署正式的投資交易文件。在實(shí)踐中，為節(jié)省時(shí)間，投資交易文件的起草與協(xié)商的工作往往與盡職調(diào)查的工作同步進(jìn)行。投資文件起草與協(xié)商的工作往往需要初創(chuàng)企業(yè)與投資人雙方的律師來(lái)主導(dǎo)并推進(jìn)完成。

六、投資交割（即交易成交）

定婚后，大小伙子把女神及其家人要求的聘禮、彩禮（甚至房子、車(chē)子）等準(zhǔn)備好并交付到位后，就可以完成“大婚之喜”了，抱得女神歸了。

在簽署正式的投資交易文件后，初創(chuàng)企業(yè)及團(tuán)隊(duì)完成與滿足投資人在投資文件中的規(guī)定的交割的先決條件，待交割條件全部滿足（或被投資人豁免）后，進(jìn)行投資交易的交割：投資人向初創(chuàng)企業(yè)匯入投資款，初創(chuàng)企業(yè)給投資人發(fā)股。

提醒注意的是，在有的項(xiàng)目中，除了上述步驟外，可能還會(huì)需要對(duì)公司進(jìn)行結(jié)構(gòu)上的重組或再搭建，這一步往往在簽約或交割前完成。

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