一項全球研究“企業(yè)高管過度自信和證券集體訴訟”，分析CEO過度自信如何影響公司被提起證券集體訴訟的幾率。  

漢弗萊-詹納指出，2008年的全球金融危機中，許多公司在投資時表現(xiàn)出一定程度的過于大膽，最終導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績慘淡。  

反擊的機會  

珍妮·坎貝爾(JennyCampbell)是安德慎國際律師事務(wù)所(Allens)的一位合伙人。她擅長處理商業(yè)糾紛案件，尤其是集團訴訟和金融服務(wù)訴訟。針對Aristocrat公司的證券集體訴訟，是澳大利亞同類案件中**起進入審判程序的，坎貝爾在為該公司的辯護中，發(fā)揮了關(guān)鍵作用。此外，她還擔(dān)任過多家企業(yè)客戶的代理人。  

坎貝爾認(rèn)為，澳大利亞的企業(yè)，已經(jīng)采取行動應(yīng)對證券集體訴訟風(fēng)險，大多數(shù)董事會和高管人員都極為小心謹(jǐn)慎地履行持續(xù)披露的義務(wù)。  

坎貝爾還指出，Aristocrat公司的訴訟案件從2003年持續(xù)到2008年，期間由于澳大利亞證券和投資委員會聲明此類集團訴訟應(yīng)成為企業(yè)行為監(jiān)管的一個重要方面，因此被提起證券集體訴訟的潛在風(fēng)險成為焦點。  

盲目樂觀  

一家公司或其員工“明顯作出虛假的積極陳述或是誤將負(fù)面信息遺漏，導(dǎo)致股東由于聽信虛假陳述而蒙受損失”，繼而提起證券集體訴訟。針對這一現(xiàn)象，漢弗萊-詹納及其研究團隊通過實例對一些假設(shè)進行探究，得出數(shù)據(jù)并進行分析。研究指出，過度自信的公司高管更有可能作出一些虛假的積極陳述，因為他們往往容易高估項目回報，低估項目風(fēng)險。  

過度自信的公司高管還可能表現(xiàn)出以下行為：進行過度投資、錯誤估計投資風(fēng)險和回報以及遺漏負(fù)面信息。  

漢弗萊·詹納說：“過度自信的公司高管對公司未來的發(fā)展和壯大，有著超過實際的預(yù)期?！? 

研究結(jié)果表明，“過度自信的首席執(zhí)行官所掌管的公司，比其他公司遭遇證券集體訴訟的可能性高出25%。”如果這種過分冒險表現(xiàn)在首席執(zhí)行官以外的公司高管身上，則將增大公司面臨證券集體訴訟的幾率。  

風(fēng)險VS回報  

公司為規(guī)避證券集體訴訟風(fēng)險而不雇用過度自信的首席執(zhí)行官是否有意義?  

漢弗萊-詹納認(rèn)為情況并不一定如此?！霸谀承┣闆r下，過度自信的首席執(zhí)行官可能對公司十分有利?！彼硎?，“他們不是總會帶來負(fù)面影響，而是并非適合所有類型的公司?！? 

如果一家企業(yè)需敢冒風(fēng)險或變革創(chuàng)新，那么雇用一位自信且有能力的首席執(zhí)行官來迎接挑戰(zhàn)，不失為明智之舉。  

研究團隊還提供了多種降低風(fēng)險的方法。“改進公司治理確實很重要，同時要明確改進治理的具體內(nèi)容?！睗h弗萊-詹納說，“增強董事會的獨立性通常大有裨益，但無需過分獨立。任何一家企業(yè)都不需要一個完全獨立的董事會?！?

免責(zé)聲明：稿件文字來源于木業(yè)網(wǎng)新聞部原創(chuàng)，圖片由相關(guān)企業(yè)提供，如涉及版權(quán)問題，由該企業(yè)負(fù)責(zé)，并請版權(quán)方聯(lián)系本網(wǎng)，本網(wǎng)將及時予以處理。